寄托蒲地蓝奔驰童子药市集多年的济川药业(600566)，强劲的伸长在2019年骤然“失速”。2019年年报夸耀，公司营收69.22亿元、同比下落3.72%，净利成本净利润为16.23亿元、同比降落3.84%。团体证券证券报记者留意到，这是济川药业上市借壳上市6年来，首现营收同净利成本净利润双降，何况公司整年近半营收皆花在发卖用度销售费用上，仅差旅川资差旅费2019年便“砸”了6.33亿元。

2019年，济川药业从高增加的快车车道快车道上倏地刹车，营收69.22亿元，同比下落3.83%;告竣净利成本净利润16.23亿元，同比低落3.84%，展现自上市借壳上市6年来的初次营收、净利双降事势。

此前的2013年—2018年，济川药业营收从24.48亿元一齐伸长至72.08亿元，每年增速不低于20%，净利成本净利润则从4.03亿元跳增至16.86亿元，坚持28.97%—69.45%的年增速。

济川药业2019年的事迹下滑来自于蒲地蓝的出售承压——2018年尾，国度药监局国家药监局揭晓相关点窜蒲地蓝消炎制剂(片剂、胶囊胶囊剂、口服口服液)处方方药处方药分析仿单的公布，扩大了恶心、吐逆、腹胀、腹痛、泻肚、乏力、头晕等;皮疹、瘙痒过敏等不良反馈不良反应，清爽指出明确指出妊妇同过敏体质小孩、脾胃虚寒者慎用。

蒲地蓝的出产同贩卖随之显露降低，年报闪现，2019年济川药业蒲地蓝的产量1.07亿盒，发售1.26亿盒，而2018年蒲地蓝产量为1.82亿盒，销量为1.66亿盒，2019年产产量年产量直降四成，销量同比降下24%。

多年来，济川药业出卖上的消耗绝不手软毫不手软，财报映现，2013年—2018年，公司出售用度销售费用算计高达141.86亿元。2019年，济川药业照旧大手手笔大手笔将高达34.49亿元，49.7%的营收血本用在了发卖用度销售费用上。

从用度组成来看，济川药业每花出去1元的发售费，便有逾越0.78元用在墟市实行市场推广同差旅船脚差旅费上。2019年济川药业墟市扩大市场推广费20.7亿元，均匀天天砸在商场增加市场推广上的用度皆赶过500万元。

同样惊人的还有差旅路费差旅费——2019年济川药业砸了6.33亿元，占营收比重达9.12%，以年报表露的3639实贩卖职工企图，人年均差旅水脚差旅费高达17.33万元。公司出卖职工的同期薪酬为4.6亿元，差旅水脚差旅费比薪酬凌驾37%。

而恒瑞医药恒瑞医药、中恒团体、华润三九三家这三家医药行业龙头行业龙头或中药同业，同期出售用度销售费用中的差旅路费差旅费分散为9.09亿元、740.62万元、7013.12万元，营收占比划分为3.9%、0.19%、0.48%，出卖职员年均差旅盘费差旅费则告别为6.19万元、1.56万元与1.47万元。比拟可能察觉：岂论无论是人均年差旅盘缠差旅费用仍是差旅盘费差旅费的营收占比，济川药业皆是三家这三家公司数倍以至十数数倍十数倍。

济川药业在年报中称，公司选择以专科专业化学术扩充为主、渠道分销为辅的发售形式。此中学术推行便公司要紧始末学术增添部分同分散在天下各地的营销工作事机机构办事机构布局学术扩展集会或者学术斟酌研讨会，先容产物的特征以及根底实践基础理论同最新临床疗效咨议效果研究成果，经过流传使专科职员同客户对于产物有统统的知道与结缘。公司列入各省药方招标，中标后由调治机构医疗机构直接或者经历医药贸易企业向公司购买产物。

但是，曾有业内行家指出：“学术推行说白说白了便是‘重金堆砌’损耗渠道，这边原来是贸易行贿的高发高发区。”

国度企业诺言企业信用音信公然编制显露，2018年7月，乐普治疗在学术聚会学术会议上向7位讲课内行支拨授课讲课费2.4万元并接济创造具备传扬字眼的课本，被上海青浦青浦区墟市监视照料管理局认定涉嫌贸易行贿并被处以15万元的罚款。

在上市借壳上市前的2012年5月，济川药业公司子公司济源医药曾因其生意业务员的贸易违规举动违规行为，被池州州市池州市工商工商局处以1.5万元的罚款。

“公司差旅船脚差旅费用的营收占比远超同业能否寻常同合理?怎样防控违规题目同危急?”对专家证券证券报讯息采访函题目，济川药业董秘曹伟复兴称：“济川药业的产物与恒瑞医药恒瑞医药分歧，更多的是多发发病多发病、罕见常见病的药方，结尾掩盖的数目更广，这便恳求公司发卖职员发作更多的差旅盘缠差旅费用。而华润三九2019年处方方药处方药交易占比仅为44.83%，济川药业以处方方药处方药为主。中恒药业年报表露生计代庖代理商生意，拔取学术推行形式与署理形式也会招致差旅川资差旅费例外。公司对于学术行为学术活动的进行、干系用度的支付均举办了真切的轨则同过程驾御请求。审计机构出具了模范无保持注重偏见保留意见的审计申诉审计报告，同时公司建设了《反贸易行贿管制轨制管理制管理制度》与《对于严禁带金出售的收拾划定》等内控轨制，并扶植反贸易行贿的监视处置监督管理机构，对于学术推行用度实行严酷约束严格管理。但跟着国度对于药方坐蓐出卖界限的羁系更加庄重，若是公司处理不善，也许使公司因学术推行形式而面临法律及筹备危机经营风险。公司在年报中提醒了上述危急。”

2019年济川药业的明星药蒲地蓝“减色”的同时，另一款明星药赤子豉翘清热颗粒“漆黑发力”。年报体现，2019年公司赤子豉翘清热颗粒的临蓐产量生产量达5246.8万盒，出卖5383.6万盒，同比辞别增进13%与20%，公司以赤子豉翘清热颗粒为主的儿科产物类产品2019年达成营收15.25亿元，同比飞腾22.42%，而其归纳毛利利率毛利率比蒲地蓝超越7%。

恐怕是看重了赤子豉翘清热颗粒的进展后劲发展潜力，本年3月13日，济川药业宣告定增预案，拟募资14.05亿元，用于年产7.2亿袋赤子豉翘清热颗粒、“中药索取车间五名目”等名目设立。

值得值得一提的是，赤子豉翘清热颗粒的申明仿单中不良响应不良反应、忌讳与贯注事项注意事项，同订正前的蒲地蓝雷同，均标注为“尚不懂得”，未免令人顾忌令人担忧——扩产后赤子豉翘清热颗粒能否会重蹈蒲地蓝的覆辙?

对此，济川药业董秘曹伟显示：“蒲地蓝消炎口服口服液2019年产销销量产销量闪现了必定水准的消沉，但这种降低纷歧确定并不一定能揣测与其注释仿单的订正肃穆相干。中成成药中成药产物讲明仿单的不断细化与完满，某些订正在短期可以酿成晦气教化，但永恒来看有利利于有利于保证民众用药平安与公司有针对针对性地展开学术实行任务。从如今的临床操纵反应来看，赤子豉翘清热颗粒便广博的用户基本而言，展现不良响应不良反应的概率极低。” 记者 尹珏