方用猪苓、茯苓、泽泻利小便、导水下行；白术健脾燥湿；桂枝温阳化气以行水，并解在表之邪。

现五苓散为逐内外水饮之首剂，大凡耳鼻喉科疾病表现为耳鼻部水湿停聚，水无所摄，泛溢于肌肉之间，需助脾扶火渗湿者，均可应用。

临床应用时不一定兼有表邪，如急、慢性非化脓性中耳炎和急性化脓性中耳炎实热症状已经消失而脓性分泌物很多；头痛绵绵，涕多色白，轻度鼻塞，嗅觉迟钝的鼻窦炎；水饮上泛，停滞于耳的眩晕（又称水眩）等等。

又：在治疗眩晕时必定要重用泽泻，乃取仲景用泽泻汤治痰饮病苦冒眩之意。

7真武汤治阳虚水泛之过敏性鼻炎、美尼尔综合征

真武汤温阳利水，主治脾肾阳虚，水湿内停，小便不利者。方中附子大辛大热，温肾助阳，以化水气兼暖脾土，茯苓、白术健脾利水渗湿，生姜助附子以温阳祛寒，而尤妙在芍药酸能泄肝木以疏水。

肾阳亏虚型过敏性鼻炎，是由于肾阳不足，肺失温煦，寒水上注鼻窍，致涕出清稀如水，淋漓不断；美尼尔综合征是脾肾阳虚，不能温化水湿，寒水内停，上泛于耳而为眩晕。两者病机均与真武汤所治病症吻合。过敏性鼻炎取本方加用蝉衣、徐长卿、防风等，温脾肾，除寒水而止嚏敛涕。